瑞纳智能(301129)2025年一季度财务分析报告
一、核心财务指标
指标 2025年Q1 2024年Q1 同比变化
营业总收入(万元) 1,206.98 2,893.45 -58.32%
归母净利润(万元) -2,145.22 -902.25 -137.76%
扣非净利润(万元) -2,588.21 -1,463.05 -76.91%
经营活动现金流净额(万元) -2,606.97 8.96 -29,105.02%
基本每股收益(元) -0.16 -0.07 -128.57%
二、盈利能力分析

公司2025年一季度加权平均净资产收益率为-1.24%,同比下降0.7个百分点,显示盈利能力持续恶化。投入资本回报率为-1.36%,较上年同期下降0.76个百分点,表明资本使用效率降低。

从估值指标来看,公司市盈率(TTM)约为44.48倍,市净率(LF)约1.66倍,市销率(TTM)约6.96倍,在当前业绩下滑背景下估值压力较大。

三、现金流状况
现金流类型 2025年Q1(万元) 同比变化(万元)
经营活动现金流净额 -2,606.97 -2,615.93
筹资活动现金流净额 1,881.40 297.02
投资活动现金流净额 -13,300.00 -14,296.68

现金流状况显著恶化,特别是经营活动现金流由正转负,反映主营业务造血能力减弱。投资活动现金流出大幅增加,可能与公司战略布局调整有关。

四、资产负债结构变化

资产端:

负债端:

五、业务发展与风险提示

公司专注于智慧供热业务,自主研发的磁悬浮压缩机技术具有一定竞争优势,但一季度业绩大幅下滑显示经营面临挑战。虽然公司表示在手订单储备充足,生产经营态势稳健向好,但需关注以下风险:

  1. 收入持续下滑趋势尚未扭转
  2. 亏损幅度扩大,现金流压力加剧
  3. 短期借款增加带来的财务成本压力
  4. 行业季节性特征可能影响后续业绩表现
注:本分析基于公司2025年一季度公开财务报告,数据截至2025年3月31日。投资有风险,决策需谨慎。