武汉天源(301127)2025年一季度财报深度分析

核心财务指标

指标	2025年Q1	同比变化
营业收入	3.11亿元	+28.05%
归母净利润	5023.53万元	+88.61%
扣非净利润	4600-5400万元	+94.79%

业绩增长分析

武汉天源2025年一季度业绩呈现 强劲增长态势 ，主要得益于以下因素：

• 运营项目放量 ：垃圾焚烧等环保项目产能释放，带动收入增长
• 多元化战略见效 ：业务布局优化提升整体盈利能力
• 运营效率提升 ：成本控制得当，净利润增速显著高于营收增速

值得注意的是，公司实际净利润5023.53万元落在业绩预告区间(4800-5600万元)的中上位置，显示 业绩确定性较强 。

盈利能力评估

从盈利能力看：

• 净利润率约16.15%，较上年同期显著提升
• 扣非净利润增速(94.79%)高于归母净利润增速(88.61%)，显示 主营业务增长质量较高
• 业绩增速远超环保行业平均水平，体现 差异化竞争优势

行业对比与展望

在环保行业整体增速放缓的背景下，武汉天源仍能保持 近90%的净利润增速 ，表现突出。展望未来：

• 垃圾焚烧等环保项目运营周期长，业绩可持续性较强
• 国家"双碳"政策持续推进，行业政策环境有利
• 需关注项目拓展进度及运营成本控制情况