兆讯传媒(301102)2025年一季度财报深度分析
一、核心财务数据
指标 2025年Q1 同比变化
营业收入 1.64亿元 下降7.6%
归母净利润 2086.76万元 下降45.72%
扣非净利润 2077.72万元 下降35.21%
毛利率 30.11% -
资产负债率 31.01% 较2024年Q3下降3.46个百分点
二、经营状况分析

1. 收入端承压明显 :一季度营收同比下降7.6%,延续了2024年三季度以来增速放缓的趋势,反映出高铁数字媒体广告市场需求疲软。

2. 盈利能力持续下滑 :净利润同比降幅达45.72%,扣非净利润降幅35.21%,显示公司成本控制面临挑战,可能与媒体资源扩张带来的固定成本增加有关。

3. 财务结构稳健 :资产负债率降至31.01%,流动比率保持6以上,短期偿债能力优秀,财务费用为负(-191.06万元),表明公司现金储备充足。

三、业务发展亮点

1. 资源网络持续扩张 :截至2024年底,公司运营5310块数字媒体屏幕,覆盖全国31个省级行政区,独家运营广州白云站全媒体资源。

2. 场景创新布局 :新拓展深圳罗湖商圈大屏业务,打造"高铁+商圈"双场景联动项目,AIGC数字内容制作能力提升。

3. 行业认可度提升 :2024年获得"亚洲品牌500强"、"金场景营销大奖"等荣誉,品牌影响力持续增强。

四、市场表现与机构观点

1. 股价表现 :截至4月29日收盘价9.87元,较1月20日的11.39元下跌13.35%,跑输同期大盘。

2. 资金流向 :一季度主力资金整体呈净流出状态,但4月29日出现29.5万元净买入,显示部分资金开始关注。

3. 机构评级 :90天内有4家机构给予买入评级,目标均价12.07元,较当前股价有22.29%上行空间。

五、投资建议

1. 短期谨慎 :业绩下滑趋势尚未扭转,需关注二季度消费复苏对广告需求的拉动效果。

2. 中长期关注点

3. 估值参考 :当前股价对应机构预测2025年PE约15-18倍,处于行业中等偏低水平。

注:本分析基于公开披露信息,不构成投资建议。市场有风险,投资需谨慎。