华兰股份(301093)2025年一季度财报深度分析

核心财务指标
指标 2025年Q1 同比变化 备注
营业总收入 1.46亿元 +15.03% 稳健增长
归母净利润 1837.92万元 +72.10% 增速显著
扣非净利润 1421.18万元 +273.62% 主营业务改善明显
毛利率 37.68% -0.18% 基本持平
净利率 12.63% +49.62% 费用控制成效显著
每股收益 0.15元 +78.05% 股东回报提升
运营效率分析

公司三费(销售/管理/财务费用)总计2783.7万元,占营收比为19.12%,同比 下降25.48% ,显示运营效率显著提升。

每股经营性现金流为 -0.18元 ,同比 下降135.96% ,需关注现金流状况。

每股净资产17.93元,同比微降0.42%,基本保持稳定。

财务健康度评估

公司负债率仅为9.58%,财务状况 非常健康 ,财务风险较低。

但需重点关注 应收账款状况 :应收账款占最新年报归母净利润比高达334.98%,存在较大回款压力。

资本回报率(ROIC)为1.85%,显示资本利用效率有待提高。

业务驱动因素

业绩增长主要来源于:

公司商业模式仍主要依靠研发、资本开支和营销驱动,需持续关注资本开支项目的合理性。

市场预期与机构持仓

证券研究员普遍预期2025年全年业绩为1.08亿元,每股收益均值0.86元。

持有华兰股份最多的基金为长江智能制造混合发起式A(规模3.12亿元),该基金近一年上涨26.38%。

投资建议

优势:

风险:

建议投资者:

  1. 密切关注应收账款回收情况
  2. 跟踪后续季度现金流改善状况
  3. 关注公司新产品研发和市场拓展进展