| 指标 | 2025Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.86亿元 | +27.73% |
| 归母净利润 | 4057.85万元 | +32.30% |
| 扣非净利润 | 3815.34万元 | +25.99% |
| 毛利率 | 90.35% | -2.41% |
| 净利率 | 21.62% | +8.0% |
1. 高毛利特征显著 ：尽管毛利率同比小幅下降2.41个百分点至90.35%，但仍维持行业领先水平，反映公司产品技术壁垒高、市场竞争力强。
2. 费用控制良好 ：销售、管理和财务费用合计7468.5万元，占营收40.05%，同比上升4.16个百分点，主要系研发投入增加所致。
3. 财务结构优化 ：财务费用为-742.77万元，负债率仅7.62%，显示公司现金充裕，财务风险极低。
| 指标 | 数值 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 每股收益(EPS) | 0.34元 | +32.06% |
| 每股经营性现金流 | 0.28元 | +4.31% |
| 应收账款/利润 | 81.42% | - |
| 总资产周转率 | 0.06次 | - |
关注点 ：应收账款占比较高(81.42%)，需持续跟踪回款情况；资产周转效率有待提升。
1. CGT领域布局 ：公司在细胞与基因治疗(CGT)领域开发了CD19、BCMA等重组蛋白和抗独特型抗体产品，已推出近50款GMP级别产品。
2. 全球化战略推进 ：2025Q1境外收入(扣除特定产品)同比增长超20%，国际化布局成效显现。
3. 股东回报 ：截至4月30日已完成25万股回购(金额1132万元)，上市以来累计分红3.84亿元。
1. 优势 ：生物医药上游核心原料供应商，技术壁垒高；CGT领域先发优势明显；财务健康，现金流充裕。
2. 风险 ：应收账款管理压力；研发投入持续增加可能影响短期利润；行业竞争加剧可能导致毛利率承压。
3. 估值参考 ：截至5月8日股价48.39元，对应2025Q1动态PE约35.6倍(按年化EPS计算)。
