1. 增收不增利现象显著： 尽管营收实现5.47%的增长，但净利润同比下滑97.26%，反映成本端压力巨大。光伏项目前期投入（研发、认证等）是主要拖累因素。

2. 现金流恶化： 经营活动现金流净额同比骤降95%，结合应收账款规模较大（未披露具体数据），显示公司资金周转效率明显下降。

3. 股东减持影响： 4月25日公司董事陈曙减持20万股（占总股本0.0463%），同期股价下跌1.75%，市场信心受挫。

4. 大宗交易折价： 4月24日出现折价16.71%的大宗交易（成交377.22万元），反映机构投资者对短期走势的谨慎态度。

当前估值水平与业绩增速严重不匹配，需警惕估值回归风险。

短期： 光伏项目尚未贡献利润，建议密切关注二季度成本控制情况。股价已部分反映业绩风险，但大宗交易折价显示仍有压力。

中长期： 若光伏业务能按计划实现突破（预计2025年下半年），或带来估值修复机会。需跟踪：①光伏客户认证进度；②原材料价格走势；③应收账款周转率改善情况。

风险提示：光伏项目延期风险、包装行业竞争加剧、股东持续减持。