扬电科技(301012)2025年一季度财报深度分析

指标	2025年Q1	同比变化
营业总收入	3.27亿元	+40.0%
归母净利润	1510.18万元	+19.2%
扣非净利润	1417.93万元	+12.87%
毛利率	9.86%	下降
负债率	29.02%	-

公司营收保持高速增长态势，但 毛利率下降 值得关注，主要系新上电磁线项目分摊成本所致。

指标	数值	行业对比
市盈率(TTM)	47.12	高于行业平均
市净率	2.94	适中
财务费用	97.95万元	控制良好

公司估值水平相对较高，反映市场对其 成长性预期 ，但需关注盈利质量改善情况。

截至2025年5月7日数据：

• 主力资金 净流出1537.6万元 （占成交额12.11%）
• 游资资金 净流入679.71万元
• 散户资金 净流入857.9万元

近期股价波动较大，4月30日临时停牌，5月7日收盘价24.91元（较前日-1.07%）。

公司重点布局：

1. 海外市场拓展：在上海成立销售子公司，引进国际销售团队
2. 产品线优化：新增电磁线项目，完善产业链布局
3. 技术储备：拥有107项专利，持续投入研发

行业机遇：全球电网高强度投资周期，电力设备需求持续增长。

优势：

• 营收增速显著高于行业平均
• 负债结构健康（负债率29.02%）
• 受益于全球电网投资增长

风险：

• 毛利率持续下滑趋势
• 主力资金近期呈现流出态势
• 估值水平较高需业绩兑现

建议投资者关注：二季度毛利率改善情况、海外订单获取进度。