超捷股份(301005)2025年一季度财报深度分析

核心财务表现

2025年一季度，超捷股份实现扣非净利润同比增长超过40%，延续了2024年以来的增长态势。公司归母净利润达到0.13亿元，同比增长74%，显示出较强的盈利能力提升。

指标	2025Q1	同比变化
扣非净利润	未披露具体数值	+40%以上
归母净利润	0.13亿元	+74%

业务亮点分析

1. 商业航天业务：公司已完成商业火箭结构件产线建设并实现批量交付，包括壳段、整流罩和发动机阀门等产品。单枚火箭结构件价值量约1,500万元，预计燃料贮箱产线投产后将提升至2,500-3,000万元。

2. 人形机器人业务：公司明确表示该业务是重要发展方向，与国产机器人第一梯队企业智元保持合作。智元2025年计划生产6,500台人形机器人，为公司带来潜在增长空间。

3. 传统紧固件业务：在新能源汽车领域保持领先优势，与多家航空工业集团建立稳定合作关系，业务持续增长。

市场表现与估值

截至2025年5月10日收盘，公司股价报32.76元，动态市盈率69.09倍，市净率5.79倍，总市值44.18亿元。一季度财报公布后市场反应分化，部分投资者认为估值已反映增长预期。

风险提示

1. 商业航天业务进展不及预期风险，需关注订单落地情况和产能爬坡进度。

2. 人形机器人业务处于投入期，短期可能对利润率产生压力。

3. 当前估值水平较高，若业绩增速放缓可能面临估值回调风险。

分析师观点

信达证券在2024年8月的研究报告中给予"增持"评级，预计2025年归母净利润0.91亿元。公司作为紧固件头部企业，在新能源和航天领域的拓展有望打开长期增长空间，但需关注新业务盈利能力验证。