致远新能2025年一季度财报深度分析

一、核心财务指标

指标	2025年Q1	同比变化
营业收入	4.25亿元	+0.10%
归母净利润	2233万元	+4.20%
扣非净利润	1189万元	-43.45%
经营现金流净额	-1.69亿元	同比改善39.9%
基本每股收益(EPS)	0.1197元	-
加权平均净资产收益率(ROE)	2.28%	+0.57个百分点

二、资产负债关键变化

项目	期末余额	较年初变动
总资产	26.27亿元	+18.00%
归母净资产	9.88亿元	+1.70%
应收票据及应收账款	-	+126.98%
固定资产	-	-1.88%
预付款项	-	+163.81%

注：部分科目具体金额未披露，仅显示变动幅度

三、经营亮点与风险

业务亮点：

在传统重卡市场下滑背景下，天然气重卡细分领域实现增长，公司核心产品LNG供气系统受益
积极布局LNG动力船舶市场，响应"双碳"政策导向
资产负债结构优化，总资产规模同比增长17.96%

潜在风险：

扣非净利润大幅下滑43.45%，显示主营业务盈利能力承压
经营性现金流持续净流出(-1.69亿元)，虽同比改善但仍需警惕
应收账款激增126.98%，可能带来坏账风险
预付款项异常增长163.81%，需关注资金使用效率

四、估值与市场表现

估值指标	数值
市盈率(TTM)	-14.93倍
市净率(LF)	2.89倍
市销率(TTM)	2.48倍

注：数据截至2025年4月28日收盘

五、分析师观点

致远新能2025年一季度呈现"增收不增利"特征，归母净利润虽实现4.2%增长，但扣非净利润大幅下滑反映主营业务面临挑战。值得关注的是：

现金流改善显著，筹资活动现金流入2.08亿元，为业务拓展提供资金支持
ROE同比提升0.57个百分点至2.28%，资本运用效率有所改善
新能源装备特别是LNG动力船舶领域的布局可能成为未来增长点

建议投资者重点关注二季度能否延续现金流改善趋势，以及应收账款回收情况。