本川智能(300964)2025年一季度财报深度分析
一、核心财务指标
指标 2025年Q1 同比增长
营业收入 1.70亿元 +39.26%
归母净利润 1034.15万元 +43.71%
扣非净利润 766.64万元 +195.36%
经营现金流净额 1791万元 +65.4%
基本每股收益 0.1338元 -
二、业务亮点分析

1. 营收与利润双增长 :公司延续了2024年的增长态势,营业收入和净利润均实现超30%的增长,其中扣非净利润增速尤为亮眼,达到195.36%,显示主营业务盈利能力显著提升。

2. 现金流状况优异 :经营现金流净额同比增长65.4%,表明公司盈利质量较高,资金周转效率良好,为后续研发投入和市场拓展提供了坚实基础。

3. 资产结构稳健 :截至一季度末,公司总资产13.53亿元,较上年度末增长3.3%;归母净资产10.01亿元,增长1.0%,资产负债率处于健康水平。

三、风险因素关注

1. 股东减持压力 :市场信息显示公司存在股东减持情况,可能对短期股价形成压制。

2. 研发项目延期 :研发中心建设项目进度延迟至2025年底,募集资金使用效率有待观察。

3. 行业竞争加剧 :作为PCB行业企业,面临原材料价格波动和同业竞争加剧的双重压力。

四、投资价值评估

1. 成长性突出 :在新能源车、6G等概念板块推动下,公司作为电子元件供应链重要环节,业绩增长具备可持续性。

2. 估值水平 :当前股价39.17元(5月9日收盘),对应PE(TTM)约29倍,低于行业平均水平,具备一定安全边际。

3. 技术优势 :公司在高频高速PCB领域的技术积累,为其在5G/6G、汽车电子等高增长领域的发展提供了支撑。