时到量化

线上线下(300959)2025年一季度财务分析报告

盈利能力分析

公司2025年一季度实现净利润1029.99万元，较上年同期亏损397.46万元实现扭亏为盈，同比增长359.14%。扣非净利润903.33万元，同比增长268.8%。值得注意的是，虽然净利润实现扭亏，但营业收入同比下降43.59%，显示公司在收入规模收缩的情况下通过成本控制实现了盈利改善。

现金流状况

现金流状况显示公司经营现金流由正转负，主要系业务规模调整及回款周期变化所致。投资活动现金流大幅改善，筹资活动现金流持续净流出。

资产与负债结构变化

资产端主要变动：

• 其他流动资产较上年末增加16.51%，占总资产比重上升2.34个百分点
• 其他非流动资产较上年末减少30.44%，占总资产比重下降2.14个百分点
• 货币资金较上年末减少13.01%，占总资产比重下降1.66个百分点

负债端主要变动：

• 短期借款较上年末减少47.54%，占总资产比重下降1.52个百分点
• 合同负债较上年末增加13.44%，占总资产比重上升0.68个百分点

公司流动比率5.23，速动比率5.22，显示短期偿债能力较强。

市场估值指标

业务分析与展望

公司主营业务为移动信息服务和数字营销业务。虽然一季度实现扭亏为盈，但营收大幅下滑值得关注。未来需观察：1)主营业务收入能否企稳回升；2)现金流改善情况；3)在数字营销领域的竞争力提升。