嘉亨家化(300955)2025年一季度财报深度分析

一、经营概况

嘉亨家化2025年一季度实现营业总收入2.19亿元,同比增长7.46%,呈现收入增长态势。然而,公司盈利能力显著下滑,归母净利润录得-1992.35万元,同比下降584.24%,扣非净利润为-1999.52万元,同比下降581.59%,呈现明显的"增收不增利"特征。

二、关键财务指标分析
指标 2025年Q1 同比变化
毛利率 14.1% ↓26.47%
净利率 -9.12% ↓536.73%
三费占比 20.63% ↑10.93%
加权平均ROE -2.15% ↓1.86个百分点
投入资本回报率 -1.26% ↓0.98个百分点
三、资产负债与现金流
项目 金额(亿元) 同比变化
货币资金 1.81 ↓5.40%
应收账款 2.40 ↑3.23%
有息负债 6.69 ↑30.37%
经营活动现金流净额 0.18亿元 ↑21.41%
四、每股指标
指标 2025年Q1 同比变化
每股收益 -0.2元 ↓566.67%
每股净资产 9.08元 ↓7.66%
每股经营性现金流 0.18元 ↑21.41%
五、估值指标

截至2025年4月28日收盘价计算:

六、分析结论

1. 盈利能力恶化 :毛利率大幅下滑26.47个百分点至14.1%,叠加三费占比上升至20.63%,导致净利率降至-9.12%,反映成本控制能力不足。

2. 债务风险上升 :有息负债同比增长30.37%至6.69亿元,而货币资金减少5.4%,资产负债结构需警惕。

3. 现金流亮点 :经营性现金流同比增长21.41%,显示主营业务现金回收能力有所改善。

4. 运营效率下降 :ROE与投入资本回报率均为负值且同比下滑,显示资本使用效率不佳。

5. 投资建议 :短期内需关注公司成本控制措施及债务偿还能力,长期需观察其产品结构调整与市场竞争力提升情况。