南凌科技(300921)2025年一季度财报深度分析

一、核心财务指标
指标 2025年Q1 同比变化 环比变化
营业收入(亿元) 1.31 -23.38% -
归母净利润(万元) 332.85 +174.7% -
扣非净利润(万元) -46.94 亏损收窄81.93% -
毛利率 33.11% +6.33% -
经营活动现金流净额(万元) 1288 +220.7% -

关键观察:在营收下滑背景下实现 利润大幅增长 ,主要得益于毛利率提升和费用优化,现金流改善显著。

二、盈利能力分析

1. 毛利率提升显著 :一季度毛利率达33.11%,同比提升6.33个百分点,反映:

2. 费用端改善:虽未披露具体数据,但扣非亏损大幅收窄81.93%,表明公司在 研发投入与销售费用 间取得平衡。

3. 股东回报:延续高分红传统,2024年拟每10股转增4股派1元(含税),上市五年年均分红率60.41%,累计分红1.54亿元。

三、资产负债与现金流
指标 数值 行业对比
资产负债率 14.7% 行业低位
流动比率 6.88 远高于安全线
经营现金流净额 1288万元 由负转正

财务健康度: 零有息负债 ,账面资金充裕,抗风险能力突出,为后续研发投入提供保障。

四、战略与技术创新

1. AI技术布局:

2. 产品升级:推出全生命周期安全托管服务(MSS),通过AI驱动云化平台实现智能监控与风险处置。

3. 股东结构优化:一季度末股东户数减少12.75%,户均持股市值提升15.47%,显示 筹码趋于集中

五、投资价值评估
估值指标 数值 备注
市盈率(TTM) 163.49 反映成长性溢价
市净率 4.06 高于行业平均
融资余额(亿元) 1.38 占流通市值6.63%

风险提示:

六、总结与展望

南凌科技2025年一季度呈现 "收入降、利润升" 的转型特征:

2025年经营计划聚焦AI技术驱动产品升级,需关注二季度营收能否企稳及NovaGuard大模型商业化落地情况。