康平科技(300907)2025年一季度财报深度分析
一、核心财务指标
指标 2025年Q1 同比变化
营业收入 2.71亿元 +3.72%
归母净利润 1891.87万元 +4.45%
扣非净利润 1909.75万元 +19.36%
基本每股收益 0.1971元 -
经营活动现金流净额 5085万元 -
注:数据截至2025年一季度报告披露日
二、业绩亮点分析

1. 盈利能力持续改善 :扣非净利润增速(19.36%)显著高于归母净利润增速(4.45%),显示主营业务盈利能力增强。

2. 现金流表现优异 :经营活动现金流净额达5085万元,远高于净利润水平,反映实际经营质量良好。

3. 毛利率提升 :结合2024年报数据(毛利率19.18%),推测一季度毛利率维持在较好水平。

三、潜在风险提示

1. 营收增速放缓 :一季度营收同比增速3.72%,较2024年全年增速(24.19%)明显下降。

2. 应收账款风险 :2024年应收账款同比上升45.97%,需关注一季度回款情况。

3. 市场拓展压力 :公司明确表示电机产品暂未应用于机器人领域,可能错失部分新兴市场机会。

四、投资建议

1. 短期关注 :股东人数连续3期下降(累计降幅8.81%),显示筹码趋于集中。

2. 中期跟踪 :电动工具及家电电机市场需求变化,以及公司在新兴领域的布局进展。

3. 长期价值 :公司ROIC(9.29%)和净利率(7.23%)显示具备一定竞争优势,但需观察持续性。

五、估值参考

截至2025年5月6日收盘价24.25元,对应:

注:市场数据可能存在滞后,请以最新行情为准