威力传动(300904)2025年一季度财报深度分析
一、核心财务数据概览
指标 2025年Q1 同比变化
营业总收入 1.1亿元 +284.46%
归母净利润 -1754.55万元 亏损扩大777.21万元
扣非净利润 -2989.36万元 亏损扩大459.08万元
经营活动现金流净额 -2467.85万元 同比改善1975.28万元
加权平均ROE -2.36% 下降1.43个百分点
二、业务增长与盈利质量分析

1. 收入端表现亮眼 :一季度营收同比激增284.46%,主要受益于风电行业需求回暖及公司市场份额提升。

2. 盈利能力承压 :尽管收入大幅增长,但净利润亏损扩大,反映:

3. 现金流改善:经营活动现金流净额同比减少亏损1975万元,显示营运资金管理有所优化。

三、资产负债表关键变化
资产项目 变动幅度 负债项目 变动幅度
在建工程 +37.1% 长期借款 +27.46%
存货 +41.48% 应付票据及账款 +24.49%
固定资产 -1.88% 短期借款 +35.85%

关键观察:

四、市场估值与投资风险

1. 估值指标:

2. 主要风险点:

五、综合结论与投资建议

1. 成长性验证 :营收爆发式增长验证风电行业景气度回升,公司在手订单充足。

2. 盈利拐点待观察 :毛利率改善尚未体现,建议关注二季度产能释放后的成本控制情况。

3. 资金策略:公司积极回购(累计回购1.2109%股份),但需平衡扩张投入与财务稳健性。

4. 投资建议:短期受技术面压制,中长期投资者可等待: