费用控制： 三费(销售/管理/财务)合计5370.76万元，占营收20.21%，同比增加4.86个百分点，显示费用管控压力增大。

资产结构： 货币资金1.79亿元(同比-15.91%)，应收账款8.21亿元(同比+4.76%)，有息负债25.03亿元(同比+18.38%)，资产负债率持续攀升。

现金流状况： 每股经营性现金流-0.44元(去年同期-0.85元)，虽改善但仍为负值，显示经营造血能力不足。

1. 短期偿债能力： 货币资金/流动负债比例仅12.85%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅8.81%，存在流动性风险。

2. 利润质量： 扣非净利润同比下降26.18%，与归母净利润增长形成背离，显示盈利主要依赖非经常性收益(含2800万元股权转让收益)。

3. 行业竞争： 无人机业务受出口限制影响，未能充分受益于国际市场需求增长。

1. 大飞机机遇： C919产能规划提升至200架/年(2029年)，公司通过定增提升配套参与度，有望受益国产大飞机放量。

2. 机构持仓： 72家主力机构持仓2662.37万股(占流通股12.23%)，显示一定机构认可度。

3. 管理层动向： 副总经理朱洪敏近期增持，传递积极信号，但需关注大股东减持可能性。