山科智能(300897)2025年一季度财报深度分析

核心财务指标

指标	2025年Q1	同比变化
营业收入	1.11亿元	-17.62%
归母净利润	939.51万元	-43.28%
扣非净利润	818.98万元	-46.93%
毛利率	45.94%	-
负债率	18.22%	-

业绩表现分析

公司2025年一季度业绩呈现明显下滑态势：

• 营业收入同比下滑17.62%，显示主营业务面临较大市场压力
• 净利润指标降幅显著高于营收降幅，反映出成本控制和盈利能力出现明显恶化
• 毛利率维持在45.94%的相对高位，但较2024年同期有所下降
• 负债率18.22%保持较低水平，财务结构相对稳健

资金流向与市场表现

近期市场资金流向呈现波动特征：

• 5月8日主力资金净买入763.99万元，占总成交额2.89%
• 游资资金净流入1408.08万元，占总成交额5.34%
• 散户资金净流出2172.07万元，占总成交额8.23%
• 融资余额9576.64万元，显示杠杆资金参与度较高

股价在5月8日单日上涨13.97%，但截至5月10日报25.60元，较前日下跌2.07%

行业对比与风险提示

与同行业公司激智科技(300566.SZ)相比：

• 激智科技一季度归母净利润同比增长19.63%，表现优于山科智能
• 公司业绩下滑可能反映行业竞争加剧或自身经营策略调整

主要风险因素：

1. 主营业务收入持续下滑趋势尚未扭转
2. 盈利能力下降幅度较大，需关注成本控制措施
3. 市场资金流向波动较大，股价稳定性不足

投资建议

基于当前财务表现和市场状况：

• 短期：关注公司能否在二季度扭转业绩下滑趋势
• 中期：观察行业竞争格局变化及公司市场策略调整
• 长期：仍需评估公司在智能水务领域的核心技术竞争力和市场地位

建议投资者密切关注即将发布的半年度业绩预告及行业政策变化。