惠云钛业(300891)2025年一季度财报深度分析
核心财务指标
指标 2025年Q1 同比变化
营业收入(亿元) 4.82 +19.29%
归母净利润(万元) 1,025.64 -7.16%
扣非净利润(万元) 1,014.16 -4.58%
基本每股收益(元) 0.0258 -7.16%
毛利率 10.04% -
负债率 53.95% -
经营分析

1. 收入增长与利润背离 :营业收入实现19.29%的同比增长,显示市场需求保持稳定,但归母净利润同比下降7.16%,反映成本端压力显著,可能与钛白粉行业原材料价格波动有关。

2. 盈利能力承压 :10.04%的毛利率水平表明产品溢价能力有限,财务费用达617.11万元,对利润形成挤压。

3. 资金面动态 :5月8日主力资金净流出970.26万元,近期股价波动较大(52周区间6.68-11.06元),当前市盈率TTM高达965.31倍,显示市场对其估值存在分歧。

行业对比与估值
估值指标 数值 行业参考
市盈率(TTM) 965.31 显著高于化工行业平均
市净率 2.71 中等水平
总市值(亿元) 35.04 中小规模企业

注:当前股价8.76元(截至2025年5月10日收盘),较4月24日财报发布日已累计下跌约2.67%。

风险提示

1. 负债率53.95%处于较高水平,需关注偿债能力变化

2. 钛白粉行业周期性明显,价格波动可能持续影响利润

3. 5月20日将召开年度股东大会,关注可能的战略调整信号