海昌新材2025年一季度财报深度分析

核心业务表现

海昌新材在2025年一季度展现出强劲的技术优势,特别是在人形机器人灵巧手精密齿轮箱领域。公司生产的超小模数行星减速齿轮箱(模数小于0.3)已实现1000:1的超高减速比,齿轮直径仅5mm,每个齿轮箱集成12-20个微型齿轮组。采用Fe-Ni-Mo-Cu合金材料,抗拉强度超过800MPa,同时实现减重30%。

单台人形机器人需配备12个精密减速箱,价值量达3600元(12套×300元),毛利率高达58%。
供应链与产能
指标 2025年一季度数据
特斯拉认证 已取得二级供应商资格,参与第三代灵巧手联合开发
月产能 12万套/月(年产能144万套)
成本控制 齿轮箱成本从500元降至280元(降幅44%)
全球布局 墨西哥工厂建设推进中
财务与市场表现

2025年一季度净利润约4572万元,净资产收益率5.44%(行业排名77/240)。机器人业务收入占比提升至18%,传统电动工具业务仍占主导(95%以上)。

全球仅三家(住友、东睦、海昌)具备0.2模齿轮量产能力,实现国产替代突破。但证券之星评级显示公司行业护城河"较差",规模小于国际巨头。
技术延展与客户结构