| 指标 | 2025年Q1 | 同比变化 | 行业排名 |
|---|---|---|---|
| 营业总收入(万元) | 1,623.75 | -0.74% | 第12名 |
| 归母净利润(万元) | -2,961.23 | -147.22% | 第9名 |
| 毛利率 | -105.97% | -431.93% | 第12名 |
| 净利率 | -192.24% | -155.5% | - |
| 三费占比(销售/管理/财务) | 82.05% | +62.69% | - |
| 每股收益(元) | -0.19 | -137.5% | 第12名 |
1. 盈利能力持续恶化 ：公司毛利率由正转负，降至-105.97%，创历史新低，表明主营业务已无法覆盖直接成本。净亏损同比扩大147.22%，亏损幅度远超营收降幅(0.74%)，显示成本控制能力显著下降。
2. 费用压力突出 ：三费(销售/管理/财务费用)合计1,332.24万元，占营收比高达82.05%，同比上升62.69%。其中财务费用增长尤为明显，反映融资成本上升压力。
3. 运营效率下滑 ：总资产周转率0.02次(同比下降28.77%)，存货周转率12.43次(同比下降25.23%)，均低于行业平均水平，资产利用效率亟待提升。
| 指标 | 2025年Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 资产负债率 | 29.32% | +23.08% |
| 每股净资产(元) | 4.70 | +3.18% |
| 经营性现金流(万元) | -990.65 | +120.12 |
| ROE | -4.07% | -2.37% |
尽管资产负债率29.32%仍处行业较低水平(排名第6)，但同比大幅上升23.08个百分点，显示财务杠杆快速增加。经营性现金流虽同比改善10.81%，但持续净流出(-990.65万元)仍对运营资金形成压力。
1. 基金持仓 ：中邮趋势精选灵活配置混合A为最大持仓基金(规模8亿元)，该基金近一年净值下跌6.5%，反映机构投资者面临较大压力。
2. 分析师预期 ：市场普遍预期2025年全年净利润1.04亿元(对应EPS 0.67元)，与当前季度表现存在显著预期差。
3. 股价表现 ：截至最新交易日(2025年5月9日)，股价34.97元(-1.96%)，市场情绪受业绩下滑影响明显，投资者关注点转向"全国旅游日"等短期事件驱动机会。
主要风险 ：
投资建议 ：
短期建议保持谨慎，关注二季度经营改善迹象。长期投资者需密切跟踪：1)成本控制措施成效；2)新旅游项目开发进展；3)资产负债结构变化。技术面关注30-31元关键支撑位。
