四会富仕(300852)2025年一季度财报深度分析
核心财务指标
指标 2025年Q1 同比变化
营业收入 4.06亿元 +26.23%
归母净利润 2869.26万元 -38.08%
扣非净利润 2331.68万元 -44.45%
基本每股收益 0.2014元 -38.08%
毛利率 19.19% -
负债率 38.15% -
业绩表现分析

1. 营收增长与利润背离 :公司一季度营收实现26.23%的同比增长,达到4.06亿元,创下季度营收新高。然而,归母净利润同比下降38.08%至2869.26万元,扣非净利润降幅更大达44.45%,显示公司面临明显的"增收不增利"困境。

2. 连续下滑趋势 :这已是公司连续第8个季度净利润同比下滑,表明盈利能力持续承压。从财务数据看,毛利率19.19%处于行业较低水平,且财务费用达275.14万元,投资收益190.24万元对利润贡献有限。

3. 现金流压力 :经营活动现金净流入2153.18万元,同比大幅下降65.03%,降幅超过净利润下滑幅度,显示现金流状况恶化。

股东结构变化

截至2025年3月31日,公司股东户数为1.24万户,较上期减少657户,降幅5.04%。户均持股33.94万元,低于电子行业平均水平(行业平均股东户数4.82万户)。

股东户数持续减少可能反映部分投资者对公司业绩持续下滑的担忧,但机构投资者开始介入的迹象值得关注。

业务展望

公司管理层在投资者交流中表示,正积极拓展光模块、服务器、激光雷达、人形机器人等新兴领域。这些领域的技术门槛较高,若能成功突破可能带来新的增长点。

PCB行业整体面临成本压力,公司需要提升高附加值产品占比以改善毛利率。行业关税政策变化可能带来短期波动,但长期竞争力仍取决于技术创新能力。

分析基于2025年4月25日披露的季度报告及公开市场信息。投资有风险,决策需谨慎。