| 指标 | 2025年Q1 | 2024年Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
| 营业收入(元) | 152,953,387.08 | 165,372,401.16 | -7.51% |
| 归母净利润(元) | 11,650,691.76 | 13,783,352.18 | -15.47% |
| 扣非净利润(元) | 10,378,600.00 | 12,210,000.00 | -15.00% |
| 毛利率 | 40.44% | 37.36% | +8.25% |
| 净利率 | 7.63% | 8.33% | -6.32% |
公司2025年一季度营收同比下降7.51%，净利润下滑15.47%，显示整体盈利能力有所减弱。值得注意的是，虽然毛利率同比提升8.25个百分点至40.44%，但净利率却下降6.32%，表明公司在成本控制方面取得进展的同时，费用端压力显著增加。
三费(销售/管理/财务费用)合计3275.11万元，占营收比例达21.41%，同比上升22.22%，成为拖累净利润的主要因素。每股收益0.05元，同比下降16.67%，反映出股东回报能力的下降。
| 项目 | 金额/比例 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 经营现金流净额 | -0.61元/股 | -42.16% |
| 应收票据 | - | +150.46% |
| 应收账款 | 5.69亿元 | +17.17% |
| 应收账款/净利润 | 1428.11% | - |
| 货币资金 | 3.42亿元 | -19.78% |
注：应收账款占最新年报归母净利润比例异常高，显示回款压力显著增加
1. 应收账款风险 ：应收账款同比增加17.17%，占净利润比例高达1428.11%，显示公司回款能力明显恶化，可能面临坏账风险。
2. 现金流压力 ：经营现金流净额同比下降41.18%，每股经营性现金流为-0.61元，公司短期偿债能力值得关注。
3. 费用控制问题 ：三费占营收比例同比上升22.22%，显示公司在市场拓展和管理效率方面面临挑战。
综合财报数据分析，力合科技2025年一季度业绩表现不佳，主要财务指标呈现下滑趋势。虽然毛利率有所提升，但营收下降、费用高企、应收账款激增等问题突出。
建议投资者：
1. 密切关注公司后续季度能否改善回款状况，降低应收账款风险
2. 跟踪观察公司费用控制措施的实施效果
3. 谨慎评估公司现金流状况对业务发展的影响
分析日期：2025年5月12日 | 数据来源：公司2025年一季度报告及公开市场分析
