三角防务(300775)2025年一季度财报深度分析
一、核心财务数据
指标 2025年Q1 同比变化 行业排名
营业收入(亿元) 4.03 -21.07% -
归母净利润(亿元) 1.29 -22.92% -
基本每股收益(元) 0.23 -23.33% 第10名
毛利率 42.75% +0.43% 第11名
ROE 2.19% -0.79% 第11名
二、关键财务指标分析

1. 盈利能力: 公司2025年一季度营收4.03亿元,同比下降21.07%;净利润1.29亿元,同比下降22.92%。尽管毛利率同比微增0.43个百分点至42.75%,但ROE同比下降0.79个百分点至2.19%,显示整体盈利能力有所下滑。

2. 运营效率: 总资产周转率为0.04次,同比下降26.78%;存货周转率为0.24次,同比下降13.87%,显示公司运营效率有所下降。

3. 财务结构: 资产负债率为34.93%,同比下降0.13个百分点,显示公司财务结构保持稳健。

4. 现金流: 经营活动现金净流入103.94万元,较去年同期增加1.98亿元,现金流状况有所改善。

三、行业比较

在已披露财报的同业公司中,三角防务多项指标排名中游:

显示公司在行业中处于中等水平,无明显竞争优势。

四、股东结构

截至一季度末,公司股东户数为5.05万户,前十大股东持股比例为41.39%。近期市场关注大股东减持情况,减持完成后剩余持股约3%。

五、投资建议

1. 公司一季度业绩下滑明显,需关注后续季度能否改善。

2. 毛利率连续两个季度提升,显示产品结构可能有所优化。

3. 大股东减持压力已部分释放,但市场情绪仍受影响。

4. 建议投资者关注公司订单恢复情况、军工行业政策动向及国产替代进程。