锐科激光(300747)2025年一季度财报深度分析

一、核心财务数据
指标 2025年Q1 同比变化
营业收入(亿元) 7.15 -10.72%
归母净利润(万元) 1,693.51 -73.36%
扣非净利润(万元) 243.86 -94.02%
毛利率 18.89% -
负债率 37.02% -
二、经营情况分析

1. 收入端承压 :一季度营收同比下降10.72%,反映激光器行业竞争加剧及下游需求疲软的影响。

2. 利润大幅下滑 :归母净利润同比下降73.36%,扣非净利润降幅达94.02%,显示公司主营业务盈利能力显著减弱。

3. 费用控制 :财务费用为-217.28万元,表明公司现金流管理较好,但未能抵消毛利下滑的影响。

三、市场表现
指标 数值
最新股价(2025-05-09) 20.93元
市盈率(TTM) 134.90
市净率 3.61
机构目标价(90日均值) 20.41元

当前估值水平较高,反映市场对其军工激光应用的长期预期,但需警惕业绩持续不及预期的风险。

四、风险提示

1. 行业价格战导致毛利率持续下行

2. 军工订单落地存在不确定性

3. 机构持仓集中可能加剧股价波动