公司2025年一季度毛利率为 59.22% ，较去年同期下降2.95个百分点，显示产品定价能力或成本控制面临压力。

净资产收益率(ROE)为1.10%，同比下降0.52个百分点，反映资本利用效率有所降低。

值得注意的是，非经常性损益项目中包含政府补助和投资收益，合计约1324.85万元，占净利润比重达24.1%，显示公司盈利对非主营业务的依赖度较高。

运营效率指标显示公司资产利用效率有待提升，存货周转速度在同行业中处于较低水平，可能存在库存积压风险。

资产负债率维持在 10.17% 的低位，显示公司财务结构稳健，但同时也可能反映资本运作不够积极。

经营活动现金流净额同比增长30.5%，达4549.61万元，现金流状况良好，为公司持续经营提供保障。

总资产59.01亿元，较上年度末基本持平；归母净资产49.85亿元，较上年度末增长1.2%。

股东户数为2.34万户，前十大股东持股比例达73.50%，股权结构相对集中。

截至2025年5月10日，公司股价报34.09元，对应一季度EPS的PE(TTM)约为25.6倍。

宏达电子2025年一季度呈现" 营收增长但利润下滑 "的态势：

• 积极因素：营业收入保持6.03%的增长，现金流状况改善明显，财务结构稳健
• 风险因素：净利润大幅下滑近30%，毛利率下降，运营效率指标低于行业平均水平

建议投资者关注：1)公司后续季度能否改善利润率；2)存货周转效率的提升情况；3)技术创新成果的市场转化效果。