| 指标 | 2025Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业收入(亿元) | 2.82 | +2.18% |
| 归母净利润(亿元) | 0.53 | +1.54% |
| 扣非净利润(亿元) | 0.50 | +1.50% |
| 毛利率 | 32.91% | -1.38% |
| 净利率 | 18.80% | -0.12% |
1. 传统业务表现稳健 ：汽车行业产销增长（2024年同比+4.5%）支撑公司基础业务，金属塑料聚合物自润滑卷制轴承2024年营收同比增长15.80%。
2. 机器人业务预期强烈 ：尽管当前机器人业务收入占比不足1%，但作为宇树科技核心零部件供应商，市场对其在人形机器人关节"软骨级"部件的应用存在高预期。
3. 区域表现分化：2024年国内营收同比增长12.32%，国外营收下滑9.97%，反映地缘政治因素影响。
| 指标 | 数值 | 行业对比 |
|---|---|---|
| 动态PE(TTM) | 104.24倍 | 显著高于机械基件行业平均(约25倍) |
| 总市值(亿元) | 239.65 | 2024年净利润对应PE约105倍 |
| 2025年股价表现 | 年内最高涨幅超200%（截至3月3日），2月曾创118元/股历史新高 | |
市场争议点：传统业务增速平缓（Q1营收+2.18%）与高估值（PE超120倍）的匹配性。
1. 业绩基本面 ：Q1呈现低速增长特征，符合制造业周期规律，但盈利能力（毛利率32.91%）仍处行业较高水平。
2. 核心矛盾 ：当前估值完全依赖机器人业务产业化预期，需密切关注宇树科技等客户量产进度及公司相关订单落地情况。
3. 风险提示 ：若人形机器人产业链发展不及预期，存在估值回归风险；国际贸易环境变化可能持续影响海外业务。
4. 技术储备 ：自润滑轴承技术在机器人关节领域的专利布局将成为后续业务突破的关键观察点。
