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飞鹿股份(300665)2025年一季度财报深度分析

一、核心财务指标概览
指标 2025年一季度 同比变化 分析
营业总收入 7426.07万元 +8.8% 营收增长显示业务规模扩张
归母净利润 -1526.97万元 -12.63% 亏损扩大，增收不增利
毛利率 12.05% +9.04% 成本控制有所改善
净利率 -20.58% -0.67% 盈利能力持续承压
二、费用与现金流分析
项目 金额/比例 同比变化 风险提示
三费占比(销售/管理/财务) 31.44% -21.68% 费用控制改善
每股经营性现金流 -0.29元 -24.18% 近3年均值为负
货币资金/流动负债 15.52% - 短期偿债压力大
有息资产负债率 51.16% - 债务风险较高
三、关键问题与风险提示
  1. 应收账款风险 ：应收账款达4.73亿元，占最新年报营收的91.28%，资金周转压力显著
  2. 持续亏损 ：连续亏损且亏损幅度扩大，商业模式可持续性存疑
  3. 现金流危机 ：经营性现金流持续为负，货币资金仅覆盖15.52%流动负债
  4. 高负债压力 ：有息负债9.14亿元，同比增长14.37%，财务费用负担重
  5. 股东回报不足 ：上市8年累计分红仅2679.4万元，分红融资比0.09
四、投资建议

基于2025年一季度财报分析，飞鹿股份呈现以下特征：