| 指标 | 2025年Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 主营收入 | 12.05亿元 | +3.57% |
| 归母净利润 | 5.62亿元 | -1.15% |
| 扣非归母净利润 | 5.31亿元 | +2.17% |
| 毛利率 | 67.55% | +0.14pp |
注：一季度业绩低于预期，主要受美国加征关税影响导致部分订单交付延迟。
| 业务板块 | 2024年收入 | 同比增长 | 2025年预期 |
|---|---|---|---|
| 桌面通信终端 | 30.82亿元 | +21.13% | 预计持平 |
| 会议产品 | 19.97亿元 | +36.21% | 增速约30% |
| 云办公终端 | 5.27亿元 | +62.98% | 持续高增长 |
会议产品和云办公终端延续高速增长态势，受益于混合办公和数字化需求。
风险因素：
未来展望：
尽管一季度业绩受短期因素影响略有下滑，但公司核心业务需求稳定，长期成长逻辑未变。考虑到公司在统一通信领域的领先地位和持续的高ROE表现，以及机构普遍给出的买入评级，建议投资者关注贸易政策变化带来的短期波动机会，采取长期持有的策略。
