亿联网络(300628)2025年一季度财报深度分析

一、核心财务数据
指标 2025年Q1 同比变化
主营收入 12.05亿元 +3.57%
归母净利润 5.62亿元 -1.15%
扣非归母净利润 5.31亿元 +2.17%
毛利率 67.55% +0.14pp

注:一季度业绩低于预期,主要受美国加征关税影响导致部分订单交付延迟。

二、业务板块分析
业务板块 2024年收入 同比增长 2025年预期
桌面通信终端 30.82亿元 +21.13% 预计持平
会议产品 19.97亿元 +36.21% 增速约30%
云办公终端 5.27亿元 +62.98% 持续高增长

会议产品和云办公终端延续高速增长态势,受益于混合办公和数字化需求。

三、市场与机构观点
四、风险与展望

风险因素:

未来展望:

五、投资建议

尽管一季度业绩受短期因素影响略有下滑,但公司核心业务需求稳定,长期成长逻辑未变。考虑到公司在统一通信领域的领先地位和持续的高ROE表现,以及机构普遍给出的买入评级,建议投资者关注贸易政策变化带来的短期波动机会,采取长期持有的策略。