指标 | 2025年Q1 | 同比变化 |
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营业收入 | 4.78亿元 | +2.95% |
归母净利润 | 1.60亿元 | -16.93% |
扣非净利润 | 1.47亿元 | -11.59% |
毛利率 | 75.86% | - |
负债率 | 14.85% | - |
1. 收入增长但利润承压 :一季度营收实现2.95%的同比增长,显示主营业务保持稳定发展,但净利润同比下滑16.93%,反映出成本端压力显著。
2. 高毛利率特征延续 :75.86%的毛利率水平维持了公司在高值医用耗材领域的竞争优势,但较历史峰值有所回落。
3. 财务结构稳健 :14.85%的负债率显示公司保持轻资产运营模式,财务风险较低。
4. 投资收益贡献 :2400万元的投资收益对利润形成一定补充,但核心业务盈利能力下降值得关注。
1. 机构评级分化 :近90天内5家机构覆盖,其中2家给予"买入"评级,3家建议"增持",目标价中位数17.6元,较当前股价(14.71元)有19.6%上行空间。
2. 资金流向偏谨慎 :4月30日主力资金净流出102.48万元,反映机构短期调仓行为。
3. 长期持仓稳定 :223家主力机构持有33.68%流通股,显示机构长期配置价值仍被认可。
1. 产品结构单一风险 :角膜塑形镜(OK镜)收入占比过高,2024年销售同比下降对业绩形成拖累。
2. 消费医疗属性制约 :高端消费疲软环境下,产品需求弹性可能受限。
3. 研发进展关键 :巩膜镜等新产品研发进度将影响未来增长空间。
4. 投资建议 :短期需警惕业绩调整压力,中长期可关注产品线拓展带来的估值修复机会,建议采取分批建仓策略。