万里马(300591)2025年一季度财报深度分析
一、核心财务指标表现
指标 2025年Q1(万元) 2024年Q1(万元) 同比变动
营业收入 8,431.72 12,492.12 -32.50%
归属于上市公司股东的净利润 -1,292.02 -605.60 -113.35%
扣除非经常性损益的净利润 -1,312.76 -645.01 -103.53%
其他非流动资产 6,846.99 98.38 +6,846.99%
二、经营状况分析

1. 营收大幅下滑: 本季度营业收入同比下降32.50%,主要原因是团购渠道订单未到发货期导致发货量减少。这一现象反映出公司在订单管理和供应链协调方面可能存在不足,同时也暗示市场需求存在波动风险。

2. 盈利能力持续恶化: 净利润亏损扩大至1,292.02万元,同比下滑113.35%,表明公司在营收下滑的同时未能有效控制成本。毛利率压力持续存在,主营业务表现不佳。

3. 资产结构异常变动: 其他非流动资产激增6,846.99%,这一异常变动值得关注,可能涉及大额预付投资或资产重组,需进一步分析其对公司现金流和长期发展的影响。

三、潜在风险与机遇

风险因素:

潜在机遇:

四、投资建议

基于当前财务表现,万里马面临严峻的经营挑战:

  1. 短期谨慎: 营收下滑和亏损扩大的趋势尚未扭转,建议投资者关注后续季度团购订单交付情况和成本控制措施
  2. 中长期观察: 重点关注军工业务发展情况和电商渠道拓展成效,这两大业务可能成为公司转型的关键
  3. 风险提示: 需警惕持续亏损导致的资金链风险和可能的ST风险,建议密切关注公司后续发布的经营改善措施