移为通信(300590)2025年一季度财报深度分析

指标	2025年Q1	2024年Q1	同比变化
营业收入(亿元)	1.57	2.13	-26.12%
归母净利润(万元)	886-1240	3544	-65%至-75%
扣非净利润(万元)	511-852	约2040*	-75%至-85%
毛利率	约35.6%**	约41.95%	-6.35个百分点

*注：2024年Q1扣非净利润为估算值

**注：根据毛利额减少1884万元推算

1. 营业收入大幅下滑：一季度营收1.57亿元，同比下降26.12%，主要由于：

• 中美贸易摩擦升级影响订单交付进度
• 两轮车业务表现不佳拖累整体业绩

2. 成本费用上升：

• 销售费用、管理费用和研发费用同比增加730万元
• 新产品开发投入加大

3. 非经常性损益影响：非经常性损益对净利润影响约300万元，较去年同期增加164万元

2025年3-4月期间，公司董事、高管廖荣华连续减持公司股份：

日期	减持数量(万股)	成交均价(元/股)	减持金额(万元)
3月28日	69.99	14.19	993.16
3月31日	100.00	约14.08	约1408.00
4月1日	130.00	13.91	约1808.30
4月2日	120.00	14.02	1682.40

减持期间公司股价呈现下跌趋势，市场对业绩预减反应负面。

投资亮点：

• 与金蝶软件达成战略合作，推动物联网通信领域数字化转型升级
• 新产品开发投入可能带来未来增长点

风险因素：

• 中美贸易摩擦持续影响公司海外业务
• 两轮车业务复苏不及预期
• 高管连续减持可能影响投资者信心
• 历史数据显示业绩预减公告后3个交易日内股价下跌概率100%

截至2025年5月9日收盘：

• 股价：12.50元
• 总市值：57.49亿元
• 市盈率(TTM)：43.23倍
• 近半年股价表现：持续调整，筹码集中度提高