天铁科技(300587)2025年一季度财务分析报告
一、核心财务指标
指标 2025年Q1 2024年Q1 同比变化
营业收入(亿元) 3.58 5.96 -39.92%
归母净利润(万元) 1,025.98 1,886.09 -45.60%
扣非净利润(万元) 562.50 1,701.80 -66.94%
毛利率 24.89% 34.06% -9.17个百分点
净利率 3.54% 3.00% +0.54个百分点
二、盈利能力分析

公司2025年一季度盈利能力显著下滑:

值得注意的是,虽然净利率同比有所提升,但 扣非净利润下滑幅度(-66.94%)远超归母净利润(-45.60%) ,表明公司主营业务盈利能力减弱,可能存在非经常性损益的调节。

三、成本费用分析

公司成本控制面临严峻挑战:

费用项目 金额(亿元) 占营收比例 同比变化
三费合计 1.10 30.83% +95.43%

销售、管理和财务费用合计占总营收比例从去年同期的15.77%大幅上升至30.83%, 费用增速远超收入下滑幅度 ,严重侵蚀公司利润空间。

四、现金流与资本结构
项目 2025年Q1(万元) 同比变化
经营活动现金流净额 2,978.80 -80.89%
投资活动现金流净额 -11,000.00 收窄56.69%
筹资活动现金流净额 -1,107.24 收窄95.78%

资产负债率为56.68%,同比上升1.51个百分点, 财务杠杆风险有所增加 。虽然投资和筹资活动现金流有所改善,但主营业务的造血能力大幅减弱。

五、估值与风险提示

分析日期:2025年5月10日

注:本分析基于公司公开披露的2025年一季度报告数据,不构成投资建议。