| 指标 | 2025年Q1 | 2024年Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
| 营业收入(亿元) | 3.58 | 5.96 | -39.92% |
| 归母净利润(万元) | 1,025.98 | 1,886.09 | -45.60% |
| 扣非净利润(万元) | 562.50 | 1,701.80 | -66.94% |
| 毛利率 | 24.89% | 34.06% | -9.17个百分点 |
| 净利率 | 3.54% | 3.00% | +0.54个百分点 |
公司2025年一季度盈利能力显著下滑：
值得注意的是，虽然净利率同比有所提升，但 扣非净利润下滑幅度(-66.94%)远超归母净利润(-45.60%) ，表明公司主营业务盈利能力减弱，可能存在非经常性损益的调节。
公司成本控制面临严峻挑战：
| 费用项目 | 金额(亿元) | 占营收比例 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
| 三费合计 | 1.10 | 30.83% | +95.43% |
销售、管理和财务费用合计占总营收比例从去年同期的15.77%大幅上升至30.83%， 费用增速远超收入下滑幅度 ，严重侵蚀公司利润空间。
| 项目 | 2025年Q1(万元) | 同比变化 |
|---|---|---|
| 经营活动现金流净额 | 2,978.80 | -80.89% |
| 投资活动现金流净额 | -11,000.00 | 收窄56.69% |
| 筹资活动现金流净额 | -1,107.24 | 收窄95.78% |
资产负债率为56.68%，同比上升1.51个百分点， 财务杠杆风险有所增加 。虽然投资和筹资活动现金流有所改善，但主营业务的造血能力大幅减弱。
分析日期：2025年5月10日
注：本分析基于公司公开披露的2025年一季度报告数据，不构成投资建议。
