| 指标 | 2025年Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.85亿元 | ↓22.28% |
| 归母净利润 | 767.07万元 | ↓29.75% |
| 扣非净利润 | 410.67万元 | ↓62.12% |
| 经营活动现金流净额 | -1488.52万元 | 同比增加1485.7万元 |
| 加权平均净资产收益率 | 0.80% | ↓0.2个百分点 |
1. 收入端承压明显 ：主营业务收入同比下降超22%，反映通信服务、信息化软件服务等核心业务面临市场挑战。
2. 盈利能力恶化 ：毛利率18.14%，三费占比显著上升，特别是财务费用达786.61万元，对利润形成挤压。
3. 现金流改善 ：通过积极账款催收，经营活动现金流净额同比改善49.9%，但尚未转正。
4. 资产结构变化 ：应收票据及应收账款较上年末减少11.03%，存货增加12.81%，显示库存压力上升。
1. 持续经营压力 ：结合2024年度预亏1.1-1.65亿元的预告，公司已连续多季度面临盈利困境。
2. 负债率高企 ：59.86%的负债率水平，叠加786.61万元财务费用，存在偿债压力。
3. 非经常性收益依赖 ：政府补贴对利润形成支撑，但难以持续弥补主营业务下滑。
1. 短期谨慎 ：当前市盈率(TTM)为-20.54倍，反映市场对公司盈利能力的担忧。
2. 关注转型进展 ：需观察边缘计算等新业务的拓展情况，以及5月14日投资者接待日的战略说明。
3. 技术面参考 ：截至5月9日收盘价12.45元，主力资金近期呈净流入状态（5月9日净买入432.69万元）。
