古鳌科技(300551)2025年一季度财报深度分析

指标	2025年Q1	同比变化
营业总收入(万元)	2,472.77	-64.76%
归母净利润(万元)	-5,048.82	亏损扩大898.28万
扣非净利润(万元)	-5,100.13	-22.38%
基本每股收益(元)	-0.15	-
加权平均ROE	-8.90%	下降4.38个百分点

公司2025年一季度盈利能力持续恶化：

• 毛利率为15.45%，显示主营业务盈利能力较弱
• 投入资本回报率(ROIC)为-9.07%，同比下降4.54个百分点
• 市销率(TTM)高达10.74倍，显示估值与营收规模不匹配
• 市净率(LF)为4.94倍，处于行业较高水平

现金流项目	2025年Q1(万元)	同比变化(万元)
经营活动现金流净额	-3,094.73	-494.33
投资活动现金流净额	-4.61	-652.37
筹资活动现金流净额	-142.81	-323.88

公司三大现金流均为净流出状态，资金链压力显著增大。

资产端：

• 货币资金较上年末减少14.69%，占总资产比重下降2.38个百分点
• 存货较上年末增加4.45%，可能存在滞销风险
• 长期股权投资减少10.78%，显示公司收缩投资规模

负债端：

• 负债率17.37%，虽绝对值不高但呈上升趋势
• 合同负债增加16.49%，显示预收款有所改善
• 应交税费减少50.06%，反映税务支出压力减轻

1. 连续多季度亏损且亏损幅度扩大，存在持续经营能力风险
2. 营业收入大幅下滑64.76%，主营业务萎缩严重
3. 现金流持续恶化，可能面临流动性危机
4. 控股股东股份被司法扣划，公司治理存在不确定性
5. 商誉减值风险尚未完全释放