1. 营收利润双降 ：公司一季度营收同比下降8.58%，净利润下滑34.63%，延续了2024年业绩承压态势。主要受行业需求疲软及原材料价格波动影响。

2. 现金流改善 ：经营活动现金流由负转正，显示公司在营运资金管理方面有所优化，回款能力提升。

3. 产能扩张 ：11300吨原材料自制树脂新产能于4月获得批复并试生产，有望降低原材料成本，但短期可能增加折旧费用。

1. 2024年计提商誉减值准备约3000万元，显示前期并购项目整合效果不及预期。

2. 应收款项坏账准备约1200万元，反映客户信用风险需持续关注。

3. 新增固定资产折旧约1000万元，短期内将增加成本压力。

1. 短期关注新产能爬坡进度及成本控制效果，二季度业绩或为关键观察窗口。

2. 长期需验证公司产品结构调整及下游应用领域拓展成效。

3. 建议投资者结合行业景气度变化及公司基本面改善信号谨慎决策。