中船应急(300527)2025年一季度财报深度分析
核心财务指标概览
指标 2025年Q1 同比变化 环比变化
营业总收入 1.03亿元 -26.46% -
归母净利润 -2470.76万元 亏损扩大113.39% -
经营活动现金流 7218.62万元 增加2.16亿元 -
毛利率 10.35% -17.87个百分点 -10.86个百分点
资产负债率 28.39% -4.25个百分点 -0.08个百分点
业绩表现分析

收入端: 公司一季度实现营业收入1.03亿元,同比下滑26.46%,主要受市场需求变动及行业竞争加剧影响。收入规模已连续多季度收缩,显示主营业务面临较大压力。

利润端: 归母净利润亏损2470.76万元,同比扩大1312.88万元。尽管营业成本(9230.22万元)和费用支出(4230.29万元)同比分别下降8.15%和12.64%,但收入降幅更大导致亏损扩大。

盈利能力: 毛利率降至10.35%,同比下滑17.87个百分点,反映产品定价能力减弱或成本控制不足;ROE为-0.93%,资产使用效率持续走低。

现金流与资产负债

现金流改善: 经营活动现金净流入7218.62万元,同比实现由负转正(上年同期为-1.44亿元),主要得益于应收账款管理优化。这是公司连续第4年实现经营性现金流增长。

资产质量: 总资产37.10亿元,较年初微降1.02%;资产负债率28.39%处于行业低位,财务结构稳健但可能存在资金利用效率不足的问题。

风险提示与展望

1. 主营业务持续萎缩,需关注订单获取能力与产品结构调整进展

2. 毛利率大幅下滑可能反映行业竞争进入价格战阶段

3. 尽管现金流改善,但净利润与经营现金流背离现象值得警惕

4. 公司需在应急救援装备领域尽快形成新的利润增长点