| 指标 | 2025年Q1 | 2024年Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
| 营业收入（亿元） | 40.52 | 11.13 | +264.13% |
| 归母净利润（亿元） | 15.73 | 3.25 | +384.54% |
| 扣非净利润（亿元） | 15.69 | 3.25 | +383.10% |
| 基本每股收益（元/股） | 2.22 | 0.46 | +382.61% |
公司业绩呈现爆发式增长，主要受益于数据中心需求旺盛及800G/1.6T高端光模块产品放量。
| 指标 | 2025年Q1 | 2024年Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
| 毛利率 | 48.66% | 42.01% | +6.65% |
| 净利率 | 38.81% | 29.17% | +9.64% |
盈利能力显著提升，得益于产品结构优化（高端产品占比提升）和规模效应显现。
| 费用类型 | 2025年Q1 | 2024年Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
| 销售费用率 | 0.93% | 1.83% | -0.90% |
| 研发费用率 | 2.91% | 4.78% | -1.87% |
| 管理费用率 | 1.48% | 2.58% | -1.10% |
| 财务费用率 | -0.82% | -1.87% | +1.05% |
费用控制成效显著，期间费用率合计下降2.82个百分点，主要源于收入规模扩大带来的摊薄效应。
1. 北美云厂商资本开支 ：谷歌、亚马逊、微软、Meta四家主要云厂商2025年Q1资本开支同比增速超过40%，Meta上调全年资本开支计划至640-720亿美元。
2. AI算力需求 ：微软单季度Token处理量同比增长5倍，3月单月达50万亿，显示AI算力基础设施需求持续旺盛。
3. 竞争格局 ：新易盛与中际旭创净利润差距缩小至千万级别，技术储备领先同行6-12个月，800G/1.6T产品已实现批量出货。
注：光模块行业景气度持续，800G产品渗透率提升及1.6T产品商业化进程将决定未来增长空间。
1. 应收账款 ：期末余额30.68亿元，较期初增长20.8%，需关注回款风险。
2. 存货增长 ：为应对订单需求增加备货，需关注存货周转效率。
3. 技术迭代 ：光模块行业技术更新快，需持续保持研发投入以维持竞争优势。
