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中科创达(300496)2025年一季度财报深度分析

核心财务指标

14.69亿元
营业总收入
同比+24.69%
9257.28万元
归母净利润
同比+2.00%
36.28%
毛利率
同比-8.89%
5.42%
净利率
同比-19.79%

经营亮点与风险

业务增长表现

公司2025年一季度实现营业收入14.69亿元，同比增长24.69%，显示主营业务持续扩张。智能汽车操作系统、物联网等核心业务保持稳健增长，印证了公司在端侧人工智能领域的战略布局成效。

研发投入与成果

研发费用达2.82亿元，同比增长12.0%，反映公司持续加码核心技术研发。近期发布的滴水OS1.0 Evo、TurboX AI眼镜等三大重磅产品，构建了从底层操作系统到智能硬件的完整技术生态。

需关注风险点： 应收账款占最新年报归母净利润比高达487.47%，经营活动现金流净额1.22亿元同比下降25.44%，显示公司现金流管理压力较大。

关键财务数据对比

指标 2025Q1 同比变化
扣非净利润 8752.34万元 +2.48%
每股收益 0.20元 +1.87%
加权平均ROE 0.94% -0.01%
ROIC 0.66% +0.04%

资产与负债结构变化

项目 变动幅度
应收票据及应收账款 -17.69%
存货 +21.86%
开发支出 +64.11%
应付票据及应付账款 -36.19%

市场估值与机构持仓

截至4月28日收盘，公司市盈率(TTM)约59.63倍，市净率(LF)约2.47倍，市销率(TTM)约4.3倍。创金合信新能源汽车股票A为持仓最多的公募基金，规模6.45亿元。

分析师观点

证券研究员普遍预期2025年全年业绩约5.1亿元，每股收益均值1.11元。公司业绩拐点已初步显现，但需关注研发投入转化效率及应收账款回收情况。