田中精机(300461)2025年一季度财务分析报告

一、核心财务指标

指标 2025年Q1 2024年Q1 同比变化
营业收入(万元) 4,025.55 4,485.82 -10.27%
归母净利润(万元) -804.24 -1,234.00 +34.81%
扣非净利润(万元) -940.44 -1,269.00 +25.87%
毛利率 30.11% - -
负债率 42.18% - -

二、经营情况分析

1. 营收持续下滑 :一季度营业收入同比下降10.27%,延续了近年来的下滑趋势,反映公司主营业务面临较大市场压力。

2. 亏损收窄 :虽然仍处于亏损状态,但归母净利润亏损同比减少34.81%,扣非净利润亏损同比减少25.87%,显示公司成本控制有所改善。

3. 毛利率保持稳定 :30.11%的毛利率水平表明公司产品仍具备一定市场竞争力,但需关注原材料价格波动对毛利率的影响。

三、资金与投资情况

1. 投资收益拖累业绩 :一季度投资收益为-817.33万元,对净利润产生较大负面影响。

2. 主力资金流出 :5月6日主力资金净卖出400.13万元,显示机构投资者短期态度谨慎。

3. 财务费用压力 :73.49万元的财务费用对亏损企业形成额外负担。

四、公司动态与风险提示

1. 股权激励计划推进 :公司于5月6日发布限制性股票激励计划相关公告,显示管理层有意通过激励机制改善经营。

2. 子公司风险事件 :控股子公司佑富智能及高管被限制高消费,可能影响公司声誉和业务开展。

3. 股东减持压力 :蔷薇资本计划减持至5%以下,可能对股价形成压制。

五、投资建议

1. 短期谨慎 :尽管亏损收窄,但营收下滑趋势未改,叠加股东减持压力,建议投资者保持谨慎。

2. 关注转型进展 :公司与海南信投合作的半导体机器人项目值得跟踪,可能成为未来业绩突破口。

3. 技术面参考 :当前股价波动较大(18.26元,总市值28.44亿),建议关注18元支撑位和20元压力位。