汤姆猫(300459)2025年一季度财报深度分析
一、核心财务数据
指标 2025年Q1 同比变化 行业排名
营业总收入 2.47亿元 -17.06% 18/26
归母净利润 294.81万元 -95.25% 21/26
扣非净利润 49.65万元 -99.11% 21/26
毛利率 87.17% -2.72% 4/26
净利率 0.94% -95.48% -
每股收益 0.0元 -95.48% 22/26
二、关键财务指标分析

盈利能力显著下滑: 公司一季度净利润同比暴跌95.25%,扣非净利润更是下降99.11%,反映出主营业务盈利能力急剧恶化。尽管毛利率维持在87.17%的较高水平,但净利率仅0.94%,表明费用控制存在严重问题。

费用压力突出: 销售费用、管理费用和财务费用合计达1.65亿元,占营收比例高达67.12%,同比增加26.4%。三费占比的大幅提升严重侵蚀了利润空间。

现金流状况堪忧: 每股经营性现金流仅0.01元,同比下降42.88%。货币资金/流动负债比率仅为23.41%,显示公司短期偿债能力较弱。

资产负债结构风险: 有息资产负债率已达38.37%,负债率40.86%,均处于较高水平。每股净资产0.6元,同比减少30.88%,股东权益持续被侵蚀。

三、行业比较分析
指标 汤姆猫 行业均值 行业龙头
毛利率 87.17% 58.33% 93.57%(冰川网络)
每股收益 0.0元 0.23元 3.93元(吉比特)
每股净资产 0.6元 6.83元 71.95元(吉比特)
净资产收益率 0.13% 1.55% 13.86%(冰川网络)

尽管毛利率排名行业前列,但其他核心指标均显著低于行业平均水平,显示公司整体竞争力较弱。

四、投资建议

基本面风险: 公司面临盈利能力持续下滑、费用高企、现金流紧张等多重压力,基本面显著恶化。证券之星财报分析工具显示,公司产品或服务的附加值不高。

估值水平: 相对估值范围为4.06-4.49,估值准确性评级为C级。综合基本面各维度看,当前股价偏高。

机构持仓: 持有汤姆猫最多的基金为银华体育文化灵活配置混合A(规模1.65亿元),基金经理为唐能。截至2025年3月31日,股东户数增加2.55%至26.52万户,显示散户持股比例上升。

建议: 鉴于公司基本面持续恶化、财务风险上升,建议投资者保持谨慎态度,密切关注公司后续经营改善情况。

注:以上分析基于2025年4月30日前披露的公开数据,仅供参考,不构成投资建议。股市有风险,投资需谨慎。