1. 收入端承压 ：营业收入同比下降18.72%，主要受特种行业装备采购周期影响，铁路车辆安全检测业务收入确认延迟。

2. 盈利能力下滑 ：净利润同比下滑46.28%，增速低于73%的同行企业，在计算机设备行业中排名第41位（共56家）。

3. 现金流压力 ：经营活动现金流净额为-5427万元，虽同比改善2299万元，但仍需关注应收账款周转情况（期末应收账款6.89亿元）。

4. 运营效率 ：总资产周转率0.05次（同比下降14.08%），存货周转率0.08次（同比下降11.69%），显示资产运营效率有待提升。

✓ 积极因素：

• 毛利率连续2个季度提升至28.52%，反映产品结构优化
• 资产负债率同比下降4.02个百分点至40.58%，资本结构稳健
• 参与商业航天"千帆星座"计划，提供控制部组件和测控服务

✓ 风险因素：

• 净利润增速显著低于行业平均水平
• 经营活动现金流持续为负，应收账款规模较大
• 股东户数达3.46万户，前十大股东持股比例57.94%，筹码分散

作为智能装备系统供应商，公司在轨道交通安全检测、商业航天部组件、核工业装备三大领域具备技术积累：

1. 铁路领域 ：随着行业安全检测标准提升，车辆运行安全检测系统需求有望持续释放。

2. 商业航天 ：为星座计划提供核心控制部件，受益于国内商业航天基础设施建设加速。

3. 技术创新 ：在RISC-V芯片、宇航级电子部件领域通过认证，技术壁垒较高。

需关注二季度订单恢复情况以及商业航天领域的业务拓展进度。