昇辉科技(300423)2025年一季度财报深度分析

一、核心财务指标概览
指标 2025年Q1 同比变化
营业总收入(亿元) 1.68 ↓37.24%
归母净利润(万元) -1,287.02 ↓351.58%
扣非净利润(万元) -1,360.83 ↓343.18%
毛利率 14.0% ↓20.96个百分点
净利率 -8.63% ↓812.71个百分点
每股收益(元) -0.03 ↓400.0%
二、费用结构分析
费用类型 金额(万元) 占营收比 同比变化
销售费用 三费合计3,129.39万元
管理费用 占营收18.68%
财务费用 同比增加54.6%

三费占比显著上升,反映出公司在收入下滑背景下费用刚性特征明显,成本控制能力有待提升。

三、现金流状况
指标 2025年Q1 同比变化
经营性现金流净额(万元) -6,045.28 ↓77.7%
每股经营性现金流(元) -0.12 ↓77.7%
货币资金/总资产 9.04% -
货币资金/流动负债 32.79% -

现金流持续恶化,货币资金对流动负债覆盖率较低,需警惕短期偿债压力。

四、资产负债表关键变化
项目 期末余额 较期初变化
总资产(亿元) 27.58 ↓3.1%
归母净资产(亿元) 13.28 ↓1.3%
货币资金(亿元) 2.4 ↓31.55%
存货(亿元) - ↑5.45%
五、投资回报指标
指标 2025年Q1 同比变化
加权平均ROE -0.97% ↓1.13个百分点
投入资本回报率 -0.94% ↓1.11个百分点
市净率(LF) 3.19倍 -
六、综合分析结论
  1. 业绩大幅下滑 :营收同比下降37.24%,净利润由盈转亏,主营业务盈利能力显著恶化。
  2. 成本压力突出 :毛利率下滑20.96个百分点至14%,三费占比同比上升54.6%,成本控制能力亟待改善。
  3. 现金流风险 :经营性现金流持续净流出,货币资金对流动负债覆盖率仅32.79%,短期偿债压力需重点关注。
  4. 运营效率下降 :存货同比增长5.45%的同时收入大幅下滑,显示库存周转效率降低。
  5. 投资回报恶化 :ROE转为负值,资本使用效率明显下降。

投资建议 :当前公司面临收入下滑与成本上升的双重压力,现金流状况堪忧。建议投资者密切关注公司后续的营收恢复情况、费用控制措施以及现金流改善进度,短期内保持谨慎态度。