三环集团(300408)2025年一季度财报深度分析
一、核心财务指标
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指标
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2025年Q1
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同比变化
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营业总收入
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18.33亿元
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+17.24%
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归母净利润
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5.33亿元
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+23.02%
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扣非净利润
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4.49亿元
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+18.71%
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毛利率
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41.01%
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+2.17个百分点
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净利率
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29.07%
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+4.81个百分点
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每股收益(EPS)
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0.28元
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+21.74%
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二、盈利能力分析
三环集团在2025年一季度展现出强劲的盈利能力：
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毛利率提升至41.01%，表明公司在产品定价和成本控制方面具有竞争优势
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净利率达到29.07%，反映出公司整体运营效率的提升
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加权平均净资产收益率(ROE)为2.64%，同比上升0.14个百分点
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投入资本回报率(ROIC)为2.43%，同比上升0.35个百分点
三、财务健康状况
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财务指标
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数值
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变化情况
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资产负债率
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15.04%
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保持低位
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流动比率
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6.4
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偿债能力优异
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速动比率
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5.41
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短期流动性充足
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经营性现金流净额
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2.43亿元
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+30.80%
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四、股东结构与市场表现
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股东户数减少2333户(-8.77%)，户均持股增至7.9万股
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香港中央结算有限公司持股比例上升，显示外资增持
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截至4月28日收盘价计算：
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市盈率(TTM)约29.59倍
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市净率(LF)约3.32倍
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市销率(TTM)约8.86倍
五、风险提示
需关注以下潜在风险因素：
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应收账款/利润比已达81.89%，需关注回款情况
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销售、管理及财务费用合计同比增长27.36%，增速高于营收
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交易性金融资产较上年末减少37.25%，可能影响投资收益
六、机构观点
明星基金经理萧楠管理的易方达高质量严选三年持有基金持续加仓，显示专业投资者对公司长期价值的认可。证券研究员普遍预期2025年全年净利润28.12亿元，每股收益1.47元。
