| 指标 | 2025Q1 | 同比变化 | 环比变化 |
|---|---|---|---|
| 营业收入(亿元) | 4.06 | -0.97% | -5.14% |
| 归母净利润(亿元) | 1.05 | +35.72% | +32.07% |
| 扣非净利润(亿元) | 0.95 | +97.28% | - |
| 毛利率 | 49.96% | +10.32% | +8.37% |
| 净利率 | 23.63% | +4.45% | +4.33% |
| ROE | 2.51% | +0.55% | +0.57% |
1. 半导体业务 ：延续2024年增长趋势，营收同比增长11%，成为公司稳定增长点。
2. 航空航天业务 ：2024年受需求回落影响，但2025Q1实现大幅增长，高毛利产品占比提升。
3. 光伏业务 ：受行业供需错配影响，营收同比下降。
4. 光通讯业务 ：市场需求承压，价格竞争加剧。
1. 高纯合成石英砂项目顺利转入中试阶段
2. 黑白石英、高均匀性合成石英产品初步形成稳定量产能力
3. 大规格低羟基合成石英材料达到研发指标
4. 无氯合成石英产品通过客户验证并形成批量生产能力
5. 完成QDR型石英纤维及织物、彩色石英纤维及织物的研制
6. 完成新型蜂窝结构织物研制并实现自动化生产
| 机构 | 评级 | 目标价(元) | 2025年EPS预测(元) |
|---|---|---|---|
| 长江证券 | 买入 | - | 1.13 |
| 国泰海通 | 增持 | 57 | 1.14 |
| 东北证券 | 买入 | - | - |
近一个月获得10份券商研报关注，平均目标价为53.06元。
截至2025年5月6日收盘价48.77元，近90天内11家机构给予买入评级，机构目标均价51.76元。
1. 业绩拐点确认 ：2025Q1归母净利润同比增长35.72%，扣非净利润增长97.28%，毛利率提升10.32个百分点，盈利能力显著改善。
2. 业务结构优化 ：航空航天等高毛利业务占比提升，半导体业务持续增长，产品结构持续优化。
3. 研发成果显著 ：多项新产品完成研发并进入推广应用阶段，为公司未来增长奠定基础。
4. 机构普遍看好 ：券商普遍认为公司业绩拐点已至，给予买入或增持评级，目标价最高57元。
5. 风险因素 ：光伏行业竞争加剧、光通讯市场需求疲软、航空航天订单波动等仍需关注。
