中文在线(300364)2025年一季度财报深度分析

一、核心财务指标
指标 2025年Q1 同比变化
营业收入(亿元) 2.33 +4.7%
归母净利润(万元) -8,794 -28.45%
扣非净利润(万元) -9,369 -36.54%
经营现金流净额(万元) -6,335 -11.9%
毛利率 29.81% +28.58%
净利率 -38.03% -25.61%

注:公司呈现"增收不增利"特征,亏损幅度进一步扩大,现金流状况持续恶化。

二、资产负债与现金流分析
项目 金额/比例 同比变化
总资产(亿元) 15.45 -5.5%
归母净资产(亿元) 9.00 -8.6%
货币资金(亿元) 2.14 +53.31%
有息负债(亿元) 3.26 +39.68%
货币资金/流动负债 50.7% -
有息资产负债率 21.12% -

关键观察:

三、费用与运营效率
费用项目 占营收比 同比变化
三费合计(销售/管理/财务) 56.49% +13.83%
每股收益(元) -0.12 -28.57%
每股经营性现金流(元) -0.09 -12.15%

运营问题:

  1. 费用率攀升明显,显示成本控制压力加大
  2. 高费用侵蚀了毛利率改善带来的潜在收益
  3. 每股指标全面恶化,股东价值持续受损
四、风险提示与投资建议

主要风险点:

分析师观点:

虽然公司营收保持增长且毛利率有所改善,但费用失控导致亏损扩大,叠加现金流与债务问题,短期财务压力显著。投资者需密切关注:

  1. 后续季度能否实现费用率的有效控制
  2. 经营性现金流的改善情况
  3. 海外短剧等新业务的发展能否带来实质性盈利贡献

更新时间:2025年5月10日 | 数据来源:公司一季度报告及专业机构分析