| 指标 | 2025年Q1 | 2024年Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 10.59亿元 | - | +27.82% |
| 归母净利润 | -9763.83万元 | -1.07亿元 | 减亏9.13% |
| 扣非净利润 | -1.14亿元 | -1.36亿元 | 减亏16.42% |
| 毛利率 | 5.83% | 负值 | 显著改善 |
| 基本每股收益 | -0.06元 | - | - |
1. 收入增长但持续亏损 ：尽管营收实现27.82%的同比增长，但净利润仍亏损9763.83万元，显示主营业务尚未实现盈利突破。
2. 毛利率改善 ：毛利率由去年同期的负值提升至5.83%，表明生产成本控制有所改善，但绝对值仍低于行业平均水平。
3. 财务费用压力 ：一季度财务费用达2760.8万元，占总营收的2.61%，高负债率（46.84%）持续拖累利润表现。
1. LED行业挑战 ：终端市场需求疲软，Mini/Micro LED业务发展不及预期，2023年相关项目亏损达7809.60万元。
2. 控股股东影响 ：京东方作为控股股东2023年净利润同比下滑66.22%，对华灿光电的协同效应尚未充分显现。
3. 技术转型压力 ：第三代半导体化合物GaN电力电子器件研发需持续投入，短期内难以贡献显著业绩。
| 指标 | 数据 | 市场信号 |
|---|---|---|
| 5月7日收盘价 | 6.85元 | 较2024年底下跌约14% |
| 主力资金流向 | 净卖出489.75万元 | 机构投资者态度谨慎 |
| 机构持仓 | 65家机构持仓2.52亿股 | 占流通A股28.72% |
1. 短期风险 ：技术面呈弱势下跌趋势，资金持续流出，建议谨慎观望。
2. 长期关注点 ：需跟踪Mini/Micro LED业务进展及京东方整合效果，毛利率持续改善是关键指标。
3. 估值参考 ：当前股价接近近一年低点，但扭亏预期尚未明确，建议等待更清晰的业绩拐点信号。
