| 指标 | 2025年一季度 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.82亿元 | -4.09% |
| 归母净利润 | 1039.04万元 | -43.17% |
| 扣非净利润 | 279.04万元 | -82.48% |
| 毛利率 | 69.51% | - |
| 资产负债率 | 64.67% | - |
收入端： 公司2025年一季度实现营业总收入1.82亿元，同比下降4.09%，延续了2024年四季度(同比+4.58%)以来的增长乏力态势。与2024年全年营收同比增长5.92%相比，本季度收入增速明显放缓。
利润端： 归母净利润1039.04万元，同比大幅下滑43.17%；扣非净利润仅为279.04万元，同比下滑82.48%，显示公司主营业务盈利能力显著减弱。值得注意的是，2024年全年归母净利润同比增长67.45%，本季度业绩出现明显拐点。
成本结构： 营业成本5541.29万元，毛利率维持在69.51%的较高水平，但财务费用达585.55万元，投资收益仅2.75万元，显示公司资金使用效率有待提升。
| 变动类型 | 数量 | 代表股东 |
|---|---|---|
| 新进股东 | 2位 |
刘健(160万股，0.71%)
黄剑煌(141万股，0.63%) |
| 退出股东 | 2位 | - |
| 增持股东 | 1位 | - |
| 减持股东 | 4位 | - |
十大流通股东变动显示机构投资者出现分歧，新增两位自然人股东，但整体呈现净减持态势。
截至2025年5月9日，公司股价报收9.07元，TTM市盈率62.70倍，总市值21.50亿元。5月9日主力资金净卖出967.20万元，换手率3.27%，显示短期资金面承压。
技术面显示近期走势跑输大盘及行业平均水平，但机构持仓数据显示24家主力机构截至2024年末合计持有661.37万股(占流通A股2.94%)，多数机构仍看好长期投资价值。
1. 业绩下滑明显： 一季度营收利润双双下滑，特别是扣非净利润降幅达82.48%，显示主营业务面临较大压力。
2. 季节性波动显著： 对比2024年四季度(净利润-196.31万元)和全年表现，公司业绩呈现明显季节性特征。
3. 资金面承压： 高负债率(64.67%)叠加财务费用高企，现金流状况值得关注。
4. 机构分歧显现： 股东结构变化反映机构投资者对公司短期业绩兑现能力存在分歧。
投资建议： 短期需警惕业绩下滑带来的估值调整风险，中长期关注公司医药研发管线进展及成本控制能力改善情况。
