天玑科技(300245)2025年一季度财报深度分析

一、核心财务数据

指标	2025Q1	同比变化	环比变化
营业总收入(亿元)	1.43	+136.35%	-
归母净利润(万元)	324.65	-1.62%	-
扣非净利润(万元)	169.09	+112.37%	-
毛利率	24.45%	-30.63%	-
净利率	2.24%	-28.12%	-
每股收益(元)	0.01	-	-

   
    关键观察：
   
   公司呈现典型的"增收不增利"特征，营业收入实现136.35%的同比高增长，但归母净利润反而下降1.62%，毛利率和净利率均出现显著下滑，反映成本控制压力较大。

毛利率下滑明显： 本季度毛利率24.45%，同比下滑30.63个百分点，主要由于：

费用控制改善： 三费(销售/管理/财务费用)合计3202.22万元，占营收比22.34%，同比减少50.11%，反映公司在费用管控方面取得一定成效。

现金流改善： 经营活动现金流净额977.24万元，同比增加8289.12万元，由负转正，主要得益于回款周期优化。

   
    股东结构变化：
   
   股东户数显著增加，户均持股下降，显示筹码趋于分散，机构持仓比例可能降低。

行业机遇：

公司应对措施：

优势：

风险：

估值参考： 当前市盈率(TTM)约-82.19倍，市净率(LF)约3.71倍，市销率(TTM)约9.3倍，估值水平高于行业平均。