东宝生物(300239)2025年一季度财报深度分析

核心财务指标

指标 2025年Q1 2024年Q1 同比变动
营业收入(元) 188,034,307.73 241,778,598.22 -22.23%
归母净利润(元) 19,044,819.05 25,961,526.88 -26.64%
扣非净利润(元) 17,761,653.62 23,622,342.88 -24.81%
基本每股收益(元/股) 0.0323 0.0437 -26.09%
经营活动现金流净额 同比下降298.94% 显著恶化
研发费用 同比增长41.41% 大幅增加
关键发现: 公司呈现"营收净利双降"态势,净利润下滑幅度(-26.64%)大于营收降幅(-22.23%),反映单位收入盈利能力减弱;经营活动现金流急剧恶化,但研发投入显著增加。

经营质量分析

现金流异常: 经营活动产生的现金流量净额同比降幅达298.94%,主要源于税费返还减少、经营相关现金收入降低以及商品采购支出增加。

应收账款: 期末余额212,619,685.82元,较期初增长3.11%,在营收下滑背景下可能影响资金周转效率。

毛利率: 本期毛利率25.06%,结合营收下滑情况,显示产品定价能力或成本控制面临压力。

战略与市场表现

研发投入: 研发费用同比大增41.41%,反映公司可能正加大胶原蛋白等产品的技术升级投入。公司生产的天然胶原蛋白因结构稳定、易吸收等特点在市场竞争中具备一定优势。

市场情绪: 5月7日主力资金净卖出712.49万元,截至5月9日收盘价5.27元(-1.13%),换手率0.87%,显示市场对公司基本面变化反应谨慎。

风险提示