拓尔思(300229)2025年一季度财报深度分析
一、核心财务指标概览
指标 2025年Q1 2024年Q1 同比变化
营业收入(元) 124,967,319.45 178,244,396.98 -29.89%
归母净利润(元) -22,929,808.70 27,252,720.64 -184.14%
扣非净利润(元) -32,639,636.88 14,191,310.78 -330.00%
基本每股收益(元/股) -0.0262 0.0343 -176.38%
经营现金流(元) 未披露具体数值 +351%
二、关键财务指标分析

1. 营收大幅下滑: 一季度营收1.25亿元,同比下降29.89%,显著低于行业平均水平。同行业中,中望软件(+4.56%)和金山办公(+6.22%)均实现增长,反映公司在市场竞争中面临严峻挑战。

2. 盈利能力恶化: 净利润由盈转亏,扣非净利润暴跌330%至-3264万元,毛利率虽保持67.77%的高位,但费用控制能力明显下降,核心业务盈利能力显著减弱。

3. 现金流异常波动: 经营现金流同比大增351%,与净利润表现严重背离,需关注是否存在非经常性现金流入或会计政策调整。

三、行业对比与市场表现
公司 营收同比 净利润同比 当前PE(TTM)
拓尔思 -29.89% -184.14% 亏损
中望软件 +4.56% 未披露 42.3
金山办公 +6.22% 未披露 35.7

市场反应: 截至5月9日收盘价18.84元(-3.04%),近5日主力资金净流出3478.5万元,反映机构投资者对业绩下滑的担忧。

四、风险提示与投资建议

主要风险:

分析师观点: 尽管有2家机构维持"买入"评级,但建议投资者警惕"概念炒作"风险。短期关注5月25日上海数连峰会可能的概念刺激,中长期需等待基本面改善信号。